山下湖:全球最大的淡水珍珠加工有突出贡献的公司,主张询价区间为10.9-11.7元

  公司董事长陈夏英持有发行前公司63%股权。公司前身是2003年陈夏英等人创建的浙江千足珍珠股份公司，经过受让关联方浙江山下湖珍珠有限公司及山下湖珍珠（香港）公司的事务和人员开展而来。公司以外购珍珠加工出口为主，06年运营收入2.39亿元，其间外销收入2.03亿元,主要为珍珠串和散珠出口。

  公司2006年珍珠加工量到达207吨，占全国珍珠总产量的14%左右，外销收入占全国出口额的18%，是国内最大、也是国际最大的淡水珍珠加工公司。公司经过吸收山下湖（香港）公司的出售运营途径和人员进入香港商场，与香港95%以上的珍珠贸易商建立了安稳的供货联系。公司“千足”品牌被评为“我国驰名商标”和“我国闻名产品”，被福布斯评为2006年我国最佳生长潜力小企业第8位。

  公司拟收买湖南常德的1.6万亩蚌池（在育404万只育珠蚌），估计2010年后将可达安稳的50吨高品质珍珠年产才能。募投资金还将扩建200吨珍珠保健品产能和建造一线城市自营专卖店系统。项目估计08年起连续投产，将提高公司纯收入才能，增强公司竞争力。

  猜测公司2007-2009年的EPS 分别为0.53元、0.69元和0.93元。参阅中小板企业上市特色，考虑到公司在淡水珍珠加工业的龙头位置，给与06年28-30倍的市盈率。公司按发行后股本核算的06年EPS 为0.39元，对应公司股票的合理询价区间为10.9-11.7元。